Chávez diverts $20bn to fund favourite causes
By Andy Webb-Vidal in Caracas
Published: April 7 2006 01:09 | Last updated: April 7 2006 01:09

Hugo ChavezVenezuela is diverting almost $20bn from its oil bonanza into an opaque fund over which President Hugo Chávez has discretionary powers to spend as he sees fit on development and “political” causes at home and abroad.
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The huge international “slush fund” is being created ahead of elections in December, when Mr Chávez expects to be re-elected, and as he seeks to extend his influence across Latin America.

Mr Chávez, who has governed the world’s fifth-largest oil exporter for seven years, often sees himself as the standard-bearer of left*wing opponents of Washington’s “imperialist” policies. However, his discretionary spending purse would appear to be dozens of times larger than that available to President George W. Bush under the White House appropriation rules, which has congressional oversight.

In recent days Venezuela’s central bank has begun transferring $4.2bn (€3.4bn, £2.4bn) from foreign reserves to a special fund called Fonden, which will have accumulated about $12.5bn by May. The government estimates that Fonden will have $17.5bn by the end of 2006 – equivalent to about 40 per cent of this year’s official budget of $46bn. An additional fund called Fondespa already has about $2bn.

Fonden was created last year under a law that obliges the central bank to divert “excess” reserves into the fund, with an initial deposit of $6bn last July. Since then about $100m per week has been transferred to Fonden from Petróleos de Venezuela, or Pdvsa, the state-owned oil company.

Analysts allege that the fund is technically illegal, because the constitution prohibits extra-budgetary spending. “Money from Fonden is quasi-fiscal expenditure but it is enormous and how it is spent is completely discretional,” said Orlando Ochoa, an independent economist in Caracas. “Only Chávez decides how the money is spent.”

Domingo Maza Zavala, a central bank director, said last month that Fonden funds should be used to pay off foreign debt. Analysts doubt that will happen. “The government could use more of the Fonden to reduce external debt but there are indications that Fonden is geared to other priorities,” said investment bank JP Morgan in a research note last week. Economists also warn that Fonden expenditure will lead to an increase in monetary liquidity, feeding into higher inflation.

Fonden is being managed by the Banco del Tesoro, a state-owned bank created last year and run by Rodolfo Marco Torres, an army officer who participated in Mr Chávez’s 1992 military coup attempt.

Mr Marco did not return calls seeking comment. According to a recent finance ministry presentation, Fonden’s current balance, about $9bn, is held at HSBC, the UK-based bank.

Opaque financial management of Fonden is adding to doubts over the transparency of Venezuela’s public finances. Some of the money in Fonden is believed to have been spent, possibly on sophisticated operations, such as the purchase of more than $2bn in Argentine sovereign bonds, as well as on more rudimentary tasks.

Venezuela regularly signs oil and project-financing deals with political groupings or governments in the region. This week it signed a deal with leftwing mayors in El Salvador to provide cheap oil to the poor. But there have also been persistent rumours of cash being given – in used dollar bills – to left-leaning political candidates in elections.

President Evo Morales of Bolivia has denied receiving financing from Mr Chávez before his election last December, as has Ollanta Humala, the radical nationalist candidate running in Peru’s elections on Sunday.

MUCHO OJO: EL HSBC, UNO DELOS BANCOS MAS GRANDES DEL MUNDO, EL BANCO QUE MANTIENE EL DINERO DE LA CORRUPTELA DE CHAVEZ HA ANUNCIADO SU INTENCION DE INGRESAR AL PERU ¿POR QUE SERÁ? ¿POR QUE JUSTO AHORA? ¿QUE PASA CON EL HSBC? ¿ACASO CREE QUE VA A HACER NEGOCIOS CON HUMALA AQUI TAMBIEN? ¿ACASO CREE QUE PERU ES OTRO PAIS DE MONOS BANANEROS?

Carola: los Humalistas que postean aqui en este foro han aprendido bien la lección de Chavez y hasta algunos son agentes pagados de venezuela, te van a salir con el cuento de que:\"los medios de comuinicación y el imperialismo norteamericano\" confabulan contra la revolución de Chavez y todo lo que se dice de él son inventos, te contestaran que no hay pobreza en venezuela y hasta te diran el cuento de la democracia partipativa cuando chavez ha designado a dedo a sus candidatos, te diran del desarrollo endógeno cuando nuestro Pais no puede dar los subsidios equivalentes a venezuela debido al petróleo, en resumen creen que la venezuela de Chavez es un ejemplo de democracia cuando no saben que en una elección donde supuestamente el voto es secreto se tomo los nombres de todos los que votaron en contra de él, para luego negarles derechos.

Mas corrupto que Flores Nano, no hay.

Quien le saluda es un ciudadano peruano que ahora vive fuera del pais, en realidad es parte de mis suenos haber tenido la oportunidad de vivir en el extranjero, pero lo que me decidio salri fue la circunstancias por la que los ultimos anos ha vivido nuestro Peru.
Ahora estamos preparando para elegir un nuevo presidente pero es tan vergonzoso como Uds los candidatos manejan el proceso de campana electoral, a veces me parece estar viendo una revista de caricaturas de los \" Super Salvadores del Peru\" como se autodenomina Uds los candidatos, usan golpes bajos, se insultan, pero ninguno ofrece una seria propuesta de sacar a nuestro Pais de la crisis producto de la corrupcion de Politicos, Empresarios que vemos se encuentran involucrados, como ejemplo le pongo el Caso de la Empresa Pesquera Hyduk que involucra al Empresario Dionisio Romero y famoso caballero Montesinos, esto es un escandalo alli hay un claro negocio de drogas y eso todo lo sabemos por que no es que yo lo este inventando, yo he vivido en Paita-Piura, y lo hemos vivido de cerca y por las noticias cunado se descubrio el cargamento de drogas en la Empresa Hyduk, en realidad el pueblo no es ningun ingenuo para ver oir todos estos escandalos y apludirlos y taparnos la de boca y oidos, el comentario sale a colacion por que Ud. ahora tiene en sus filas a un miembro de las empresas del grupo Romero. Ud no cree que si ud no se involucrara con los corruptos seria una buena opcion para nuestro pais ?
Ud no cree que este es el motivo por la que gran parte del pueblo la detesta ?
Ud no cree que si Ud durante los anos que tuvo acceso al poder como congresista o maxima figura del poder judicial, hubiese creeado alguna ley o politica para el bienestar de los peruanos, o en contra de la corrupcion, no le parece que ahora nosotros pensaramos en ud como presidente ?
Ud. no cree que si en su filas estuviera compuesta de manera mixta, empresarios honestos y representates de los trabajadores que tengan conviccion de defender los derechos de los trabajadores que hemos perdido durante los ultimos anos, seria elegida presidene del eu ??
Yo no se por que condena el sindicato de trabajadores en nuestro pais, en el pais que vivo el mas grande del mundo tenemos un sindicato que defiende los derechos de los trabajadores como lo debe haber en todo pais, en nuestro pais se elimanado el sindicato, En nuestro pais se ha despojado despues de muchos anos de servicios a muchos padres de familias de sus puestos de trabajo producto de la mala aplicacion de la politica neoliberal, que por hecho la politica neoliberal es muy buena cuando se aplica protegiendo a los trabajadores y haciendola atractiva para los empresarios.
Ahora ningun candidato habla nada sobre la solucion de estos problemas, sobre la erradicacion de la corrupcion, lo que vemos y sentimos es que quieren llegar al poder para seguir encubriendo a los corruptos que ya conocemos y sentimos impotencia que nuestros gobernantes se hagan de la vista gorda por que quiza les llenan los bolsillos para que se callen, mientras los peruanos nos hundimos en la miseria y cuatro malos empresarios peruanos siguen enriqueciendose.
Otra tema que da vergunza es que en cada mitin se insultan uno a otro candidato.
En conclusion hasta ahora hay una persona que se mantiene con perfil bajo y muy profesional de quien deberian aprender estoy hablando del Sr. Paniagua, a m i parecer es quien nosotros deberiamos poner nuestra confianza. by the way no soy simpatizante de ningun partido politico en peru, a quien admiro es al Sr. Vargas Llosa pero no comparto sus ideas politicas.
Y con relacion al Sr. Olivera socio de la Sra. Lourdes, deberia irse buscando un trabajo y dejarse de seguir siendo un parasito que se alimenta con nuestros impuestos y no hace nada por nuestro pais, lo unico que hace es hablar, hablar sin ningun fundamento.
Y ud tambien senora Nano po que no se junta con el Sr. Garcia, y como buenos peruanos convergan sus ideas y sigan como figuras politicas de nuestro pais, caso contrario retirense de la politica por el bien de los 26 millones de peruanos.
Mis saludos y que Dios nos bendiga y no protega de elegir algun gobernante corrupto.

Atte
Rafael Mendives

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